ANÁLISIS-Alza de tasas de interés con inflación cero, una medida difícil de defender

miércoles 5 de agosto de 2015 12:50 GYT
 

Por Mike Dolan

LONDRES (Reuters) - Los estadounidenses y los británicos que se preparan para las primeras subidas de tasas de interés en casi una década están perplejos: ¿por qué subirá el costo del crédito, si no hay inflación?

Tanto la Reserva Federal como el Banco de Inglaterra proclaman que están muy cerca de elevar las tasas de interés por primera vez en años.

Podría requerir algunos meses, pero el mensaje que están enviando a las familias que aún siguen muy endeudadas a ambos lados del Atlántico es claro: "han sido advertidos".

No es difícil ver por qué se deberían "normalizar" unas tasas de interés que ahora están cerca del cero por ciento, cuando se hace una revisión rápida de la salud de la economía.

Después de años de lentitud posterior a la crisis financiera global, ambas economías ahora están creciendo a un ritmo relativamente sólido de entre 2 y 3 por ciento.

Las tasas de desocupación están cerca de los promedios de largo plazo de menos de 6 por ciento. Los precios de los activos de bienes raíces y financieros han repuntado en el último par de años.

El problema es que la inflación anual de los precios al consumidor se encuentra en cero en Gran Bretaña y solo 0,1 por ciento en Estados Unidos, bastante debajo de las metas de crecimiento de los precios al consumidor de 2 por ciento a las que ambos se comprometieron de una forma u otra.

Incluso la medición de la inflación favorita de la Fed, el índice basado en el gasto de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés), está muy bajo, en el 0,3 por ciento.   Continuación...