Diferenciales deuda emergente se estrechan en operación volátil

Por Daniel Bases

NUEVA YORK (Reuters) - Los diferenciales de la deuda soberana emergente cerraron mixtos el viernes, ya que la volatilidad en los mercados puso al revés al sector de alto riesgo, que ha perdido en las últimas semanas cierto ímpetu de compra.

Los títulos referenciales del Tesoro estadounidense cayeron el viernes y no lograron mantener las ganancias obtenidas tras la publicación de unos flojos datos de inflación subyacente.

Existe una creciente especulación de un alza en las tasas de interés, tanto en Estados Unidos como en Europa.

Ambos bancos centrales han dado indicios de una posible alza en las tasas durante el segundo semestre del año, para combatir las presiones inflacionarias generadas por los altos precios del petróleo y los alimentos.

La combinación de mayores tasas con economías débiles es generalmente negativa para el panorama de crecimiento global, el que ha apuntalado a los mercados emergentes durante los últimos años.

La posibilidad de un alza en las tasas ayudó a desaparecer el reciente aumento de los diferenciales, el cual, en el índice de JP Morgan para los mercados emergentes, el EMBI+, se ajustó a 241 puntos básicos, desde su nivel más amplio de 327 puntos el 17 de marzo.

"El problema con la deuda externa de los mercados energentes es que las valoraciones son bastante ricas, y creemos que el EMBI+ tocó fondo por algún tiempo (...) No consideramos que los niveles del diferencial sean sostenibles como están actualmente," dijo Paul Biszko, analista de mercados emergentes en RBC Capital Markets en Toronto.

Al cierre de la sesión el viernes, los diferenciales se ajustaron en 3 puntos básicos contra un contexto de alza en los rendimientos estadounidenses.