3 de diciembre de 2012 / 13:47 / hace 5 años

Fondos globales, menos inquietos por abismo fiscal y crisis zona euro

Por Ingrid Melander

LONDRES (Reuters) - Los inversores globales incrementaron sus posiciones sobreponderadas en acciones hasta un máximo de 20 meses en noviembre y elevaron sus tenencias de activos de mayor riesgo, ya que están menos preocupados por los problemas fiscales a ambos lados del Atlántico, indicó un sondeo de Reuters.

Un 90 por ciento de los consultados espera que en Estados Unidos se produzca un acuerdo a fines de año para evitar el llamado “abismo fiscal” y un 80 por ciento considera que Grecia se mantendrá en la zona euro para finales del 2013, según el sondeo a 86 importantes administradores de fondos.

La encuesta fue realizada en el mes que inició con la reelección de Barack Obama en Estados Unidos y terminó con un acuerdo para ayudar a reducir la deuda de Grecia y permitirle quedarse en la zona euro.

Las acciones mundiales operaron mayormente planas en el mes, luego de haberse recuperado en el segundo semestre de una abrupta caída en la primera mitad del año.

“Todos los ojos están ahora sobre al abismo fiscal, donde se puede esperar un acuerdo para subsistir hasta fines del primer trimestre del 2013”, dijo Boris Willems, estratega de UBS Global Asset Management, que administra un fondo de 90.000 millones de dólares.

“En general, este debería ser un ambiente favorable para los activos de riesgo, donde se pueden usar pequeñas correcciones para adquirir activos selectos a niveles más atractivos”, dijo Willems.

A nivel global, los balances de los portafolios se mantuvieron mayormente sin cambios en noviembre en base mes a mes, a excepción del incremento en la sobreponderación de acciones en comparación con las carteras referenciales, aunque con fuertes diferencias entre las regiones, de acuerdo al sondeo sobre fondos en Estados Unidos, Europa continental, Gran Bretaña y Japón.

Las firmas de inversión estadounidenses tomaron una postura más defensiva, al reducir en promedio sus tenencias de acciones a un mínimo de seis meses, mientras que los fondos europeos y japoneses las incrementaron.

Aunque una gran mayoría de los inversores estadounidenses espera un acuerdo para este año sobre el “abismo fiscal”, mencionaron las duras negociaciones para evitar la entrada en vigor en el 2013 de un paquete de recortes de gastos públicos y alzas de impuestos por 600.000 millones de dólares como una de las razones para disminuir sus acciones, además de los temores respecto a las ganancias corporativas.

“Simplemente no creemos que el aumento de las utilidades a nivel global vaya a ser tan sólido”, dijo Steven Bleiberg, jefe de colocación de activos en Legg Mason.

El ejecutivo indicó también que los márgenes de ganancias corporativos en Estados Unidos tienen un nivel demasiado alto y poco sostenible, por lo que es posible que reviertan las cifras.

En Europa, los inversores mencionaron un acuerdo para recortar la deuda de Grecia y el plan de compra de bonos soberanos del Banco Central Europeo (BCE) como los factores que aceleraron sus adquisiciones de títulos.

“El anuncio del BCE de su programa OMT en el verano (boreal) removió buena parte de los riesgos a corto plazo de una desintegración de la zona euro, lo que ayudó a aliviar los temores de los mercados”, dijo Alec Letchfield, jefe de la oficina británica de inversiones de HSBC Global Asset Management.

En Japón, los administradores de fondos elevaron ligeramente sus posiciones en acciones, ante los prospectos de nuevos estímulos monetarios en el mundo desarrollado y de un repunte de la economía de China.

Reportes adicionales de Chris Vellacott, Alice Baghdjian, Maria Pia Quaglia, Sam Forgione, David Randall, Snehasish Das, Somya Gupta, Michio Konno y Hideyuki Sano

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