18 de enero de 2013 / 0:20 / en 5 años

Paraguay debuta en los mercados de bonos con rendimiento bajo y demanda alta

Por Paul Kilby y Mariel Cristaldo

NUEVA YORK/ASUNCION (Reuters) - Paraguay debutó el jueves en los mercados internacionales con una colocación de 500 millones de dólares en bonos, con un rendimiento mejor al esperado inicialmente y una alta demanda que superó en casi 12 veces al monto ofertado, dijeron funcionarios del país sudamericano.

La operación cerró con una tasa del 4,625 por ciento, en la parte baja del rango de la guía revisada de precios del 4,625 al 4,75 por ciento, lejos de las especulaciones del mercado que indicaban que el interés superaría el 5 por ciento, según señaló IFR, un servicio de información financiera de Thomson Reuters.

Paraguay, uno de los países más pobres e inestables de Sudamérica, vería un fuerte repunte económico este año y el Gobierno quiere aprovechar el apetito de los inversores por deuda de mayor rendimiento de emisores más pequeños de mercados emergentes.

El viceministro de Administración Financiera, Ramón Zarza, detalló que fueron elegidas unas 116 cuentas en la colocación, a la que calificó como “la mejor transacción inaugural de bonos soberanos de la historia”.

Poco después de conocerse el resultado de la emisión, el presidente de Paraguay, Federico Franco, señaló que dejaba al país “en una posición inmejorable”.

“Esta inversión de 500 millones de dólares va a generar una gran demanda laboral, permitir una gran circulación del efectivo y con eso también la economía paraguaya se va a consolidar”, dijo Franco luego de conocerse los resultados de la emisión.

La tasa paraguaya fue menor al rendimiento pagado por su vecino Bolivia, otro nuevo actor en los mercados globales de crédito que vendió en octubre 500 millones de dólares en bonos a 10 años con un rendimiento de un 4,875 por ciento.

Los títulos serán regidos por la ley de Nueva York y cotizarán en la bolsa de valores de Luxemburgo. Bank of America Merrill Lynch y Citi fueron los agentes conjuntos en la captación del bono, que cotizó con un alza de 1,50 puntos cuando salió al mercado.

Zarza anticipó que habrá nuevas emisiones en el futuro, aunque no detalló plazos ni especificó montos.

La economía de Paraguay, dependiente de la agricultura, se contrajo un 1,2 por ciento el año pasado debido a una pobre cosecha de soja y a un brote de fiebre aftosa que golpeó a sus exportaciones de ganado, pero el banco central pronostica un rebote hasta un crecimiento del 10,5 por ciento en el 2013.

El país espera una cosecha récord de soja esta temporada y ha recuperado antiguos mercados para sus exportaciones de carne.

Sin embargo, pese al panorama económico más optimista para este año, Paraguay enfrenta muchos desafíos con casi un tercio de sus 6,5 millones de habitantes viviendo en la pobreza. Además, es considerado uno de los países más corruptos del mundo y la inestabilidad política acosa a su joven economía.

El año pasado, el ex presidente Fernando Lugo fue derrocado en un rápido proceso de impugnación que críticos y países vecinos dijeron que era equivalente a un golpe de Estado.

El actual mandatario, Federico Franco, juró como jefe de Gobierno hasta que se realicen elecciones el 21 de abril en las que probablemente se enfrentarán dos candidatos de centroderecha.

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor’s dio al nuevo bono una calificación de “BB-” y dijo que su panorama estable para el país refleja “nuestra expectativa de que Paraguay mantendrá políticas fiscales y monetarias cautelosas en los próximos años, mientras continúan fortaleciendo a sus instituciones relativamente débiles”.

El presidente del Banco Central de Paraguay, Jorge Corvalán, dijo a Reuters el año pasado que su país no apuntaba simplemente a una única emisión, sino que quería construir una relación futura más cercana con los mercados.

El país exportador de soja y carne emitió por última vez deuda en el exterior en el 2000, cuando vendió 400 millones de dólares en bonos en una venta directa a dos bancos en Taiwán, con el que Paraguay tiene relaciones diplomáticas.

Escrito por Helen Popper. Editado por Javier López de Lérida y Silene Ramírez

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