ANALISIS-Inversores locales se unen al éxodo de los mercados emergentes

viernes 14 de marzo de 2014 14:20 GYT
 

Por Natsuko Waki

LONDRES (Reuters) - Los inversores locales se están convirtiendo en una nueva fuente de dolores de cabeza para los mercados emergentes, porque están buscando en el extranjero inversiones más estables y líquidas, atraídos por el fortalecimiento de las divisas externas y cambios en la regulación doméstica.

El dinero ha salido casi sin pausa de los mercados emergentes porque los inversores extranjeros han retirado 45.000 millones de dólares este año de fondos que invierten en bonos y acciones, lo que supera los retiros de 28.000 millones de dólares que salieron de los fondos en todo 2013, según EPFR.

Ahora se espera que los inversores institucionales de los mercados emergentes se suban al tren, atraídos en parte por cambios a las regulaciones locales que permiten a los fondos de pensiones colocar una mayor parte de sus activos en el extranjero.

En América Latina, donde hay cerca de 630.000 millones de dólares en fondos de pensiones, el comportamiento de los inversores institucionales locales se hace cada vez más importante, porque los fondos de pensiones atraen los flujos de la población trabajadora joven.

Muchos países están comenzando a retirar limitaciones a cuánto se puede invertir en el extranjero, para que los fondos de pensiones puedan cumplir con objetivos de rendimiento que pueden ser tan altos como un 6 por ciento sobre la inflación.

Los mercados financieros locales se están volviendo demasiado pequeños para absorber los flujos de los fondos y menos atractivos en la medida que se desacelera la economía. La mayor flexibilidad de los fondos de pensiones para mover sus activos puede tener así un efecto de bola de nieve en los flujos de salida de dinero desde los mercados emergentes.

"Los Gobiernos están modificando la legislación y los inversores están mirando a otros lugares para beneficiarse del doble efecto por el cambio de moneda. Va a haber un significativo incremento de los flujos de salida", dijo Alvaro Camuñas, jefe de España y América Latina en BNP Paribas Securities Services.

Actualmente, los fondos de pensiones de Chile tiene la mayor proporción permitida para la inversión en el extranjero con un 80 por ciento, mientras que Brasil sólo permite un 20 por ciento. Los fondos de pensiones en México sólo pueden invertir un quinto de su activos en el extranjero.   Continuación...

 
Un grupo de operadores en sus estaciones de trabajo en la bolsa mexicana en Ciudad de México, abr 5 2010. Los inversores locales se están convirtiendo en una nueva fuente de dolores de cabeza para los mercados emergentes, porque están buscando en el extranjero inversiones más estables y líquidas, atraídos por el fortalecimiento de las divisas externas y cambios en la regulación doméstica. REUTERS/Henry Romero