TEXTO-Banco Central de Colombia mantiene estable tasa en 4,5 pct

viernes 30 de enero de 2015 14:07 GYT
 

BOGOTÁ, 30 ene (Reuters) - El Banco Central de Colombia dejó
el viernes estable en un 4,5 por ciento su principal tasa de
interés de referencia, en una decisión esperada por el mercado.
    El siguiente es el comunicado del organismo emisor:
    "La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión
de hoy decidió mantener la tasa de interés de intervención en
4,5 por ciento. En esta decisión, la Junta tomó en consideración
los siguientes aspectos principalmente:
    - El crecimiento mundial continúa débil y desigual. Mientras
la recuperación de los Estados Unidos continúa y se consolida,
el crecimiento de la zona del euro y Japón sigue débil. Los
países emergentes se expanden a un menor ritmo o lo hacen a
tasas históricamente bajas. Con ello, es factible que en 2015 el
crecimiento promedio de nuestros socios comerciales sea menor
que lo estimado en meses anteriores.
    - Los precios internacionales del petróleo registraron una
fuerte caída en meses pasados, y su nivel actual está más del 50
por ciento por debajo del de mediados de 2014. En la medida en
que este fenómeno obedece a un fuerte incremento de la oferta de
crudo, es probable que su efecto neto sobre la economía mundial
sea positivo. No obstante sus efectos serán heterogéneos.
Mientras los países importadores se beneficiarán, los
exportadores se verán afectados negativamente por la caída de
sus ingresos y la presión sobre sus finanzas públicas y balances
externos.
    - Por su carácter de país exportador, la caída en el precio
del petróleo afecta negativamente a Colombia. El efecto adverso
sobre los términos de intercambio se refleja en una caída del
ingreso nacional, con implicaciones sobre el balance comercial y
las finanzas públicas. Estos impactos serán parcialmente
mitigados por la depreciación del peso frente al dólar y por el
efecto positivo que podría tener la caída de los precios del
petróleo sobre el crecimiento mundial.
    - En Colombia, los datos conocidos para el cuarto trimestre
de 2014 sugieren que la demanda interna continuó dinámica. Con
esta información, el equipo técnico estima que durante el cuarto
trimestre se habría alcanzado un crecimiento de 4 por ciento,
con lo cual el crecimiento del segundo semestre sería de 4,1 por
ciento. Si bien es inferior al registrado en el primer semestre,
continúa siendo un desempeño sobresaliente en la región. Con lo
anterior se espera que para 2014 el crecimiento se haya situado
entre 4,5 por ciento y 5 por ciento, con 4,8 por ciento como
cifra más probable.
    - Para 2015 se proyecta un crecimiento entre 2 por ciento y
4 por ciento, con 3,6 por ciento como cifra más probable. Esta
caída refleja un crecimiento de la demanda interna que se ajusta
al menor nivel de ingreso nacional. La fuerte caída en el precio
del petróleo ya se ha reflejado en recortes de los programas de
inversión del sector.
    - Al final de 2014, la inflación anual terminó en 3,66 por
ciento, cifra que se ubica dentro del rango meta establecido
para dicho año (3 por ciento ±1 punto porcentual). La desviación
respecto al punto central se explicó fundamentalmente por la
corrección de caídas transitorias en algunos precios y por
aumentos temporales en otros. En el mismo mes, el promedio de
las cuatro medidas de inflación básica se situó en 3,06 por
ciento.
    - Las expectativas de inflación de los analistas a un año y
las que se infieren de los papeles de deuda pública a mayores
plazos se sitúan en la parte superior del rango meta.
    - La depreciación del peso ha sido particularmente fuerte,
reflejando la caída del petróleo. Es de esperar que la
devaluación del peso se traspase temporalmente a la variación
del IPC de transables, al tiempo que representa un estímulo para
las exportaciones y los sectores que compiten con importaciones,
y modera el impacto negativo del precio del petróleo sobre las
cuentas fiscales y externas del país.
    
En resumen, la demanda interna continúa mostrando dinamismo en
un contexto cercano a la plena utilización de la capacidad
productiva. Al mismo tiempo, la inflación y sus expectativas se
sitúan un poco por encima del 3 por ciento. Lo anterior se
presenta en un entorno de deterioro de los términos de
intercambio y de incertidumbre sobre su evolución futura y su
impacto sobre la demanda agregada. Hecha la evaluación del
balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado
mantener inalterada la tasa de interés de referencia.
    
La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del
comportamiento y proyecciones de la actividad económica e
inflación en el país, de los mercados de activos y de la
situación internacional. Reitera además que la política
monetaria dependerá de la información disponible". 

 (Reporte de Luis Jaime Acosta)