TEXTO-Banco Central de Colombia mantiene estable tasa en 4,5 pct

viernes 20 de febrero de 2015 14:40 GYT
 

BOGOTÁ, 20 feb (Reuters) - El Banco Central de Colombia dejó
el viernes estable en un 4,5 por ciento su principal tasa de
interés de referencia, en una decisión esperada por el mercado.
    El siguiente es el comunicado del organismo emisor:
    "La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión
de hoy decidió mantener la tasa de interés de intervención en
4,5 por ciento. En esta decisión, la Junta tomó en consideración
principalmente los siguientes aspectos:
     
 En el contexto internacional, mientras el crecimiento
económico de los Estados Unidos muestra fortaleza y algunas
señales de ser auto-sostenido, el de la zona del euro y Japón
sigue siendo débil. Algunas de las principales economías
emergentes crecen menos que antes o lo continúan haciendo a
tasas históricamente bajas. El crecimiento promedio de los
socios comerciales de Colombia será bajo pero probablemente
superior al registrado un año atrás. 
 Los términos de intercambio de Colombia descendieron de forma
significativa a finales de 2014. En las últimas semanas, los
precios del petróleo y de varios productos básicos que exporta e
importa Colombia dejaron de caer. Una parte del descenso en los
términos de intercambio será permanente y se reflejará en una
menor dinámica del ingreso nacional. 
 En febrero las primas de riesgo de Colombia y de varios países
de la región se redujeron pero continúan en niveles mayores que
el promedio registrado en 2014. En lo corrido del año la
información de la balanza cambiaria muestra que los ingresos de
capital, tanto de inversión directa como de portafolio, siguen
dinámicos. 
 La nueva información para el cuarto trimestre de 2014 sugiere
que la demanda interna continuó dinámica y que las exportaciones
netas habrían restado más de lo esperado al producto. Con esta
información, se mantuvo el pronóstico de crecimiento económico
para 2014 entre 4,5 por ciento y 5 por ciento, con 4,8 por
ciento como cifra más probable. 
 Para 2015 el equipo técnico del Banco proyecta un crecimiento
entre 2 por ciento y 4 por ciento, con 3,6 por ciento como cifra
más probable. Esta proyección incorpora el efecto de los menores
precios del petróleo.
 Como resultado de la fuerte caída de los ingresos por
exportaciones petroleras y del dinamismo de la demanda interna,
el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos del
país se ha ampliado. Durante los primeros tres trimestres de
2014 ascendió a 4.6 por ciento del PIB, superior al 3.3 por
ciento del PIB registrado en igual período de 2013. La evolución
de las exportaciones e importaciones durante el cuarto trimestre
de 2014 apunta a una ampliación adicional de dicho déficit.
 En enero la inflación aumentó y se situó en 3,82 por ciento,
cifra superior a la proyectada por el equipo técnico del Banco y
por el promedio del mercado. La aceleración en la inflación se
explicó, principalmente, por el mayor ritmo de aumento en los
precios de los alimentos. El promedio de las medidas de
inflación básica completó cuatro meses con incrementos y alcanzó
3,22 por ciento. 
 Las expectativas de inflación de los analistas a uno y dos
años disminuyeron y se encuentran cerca del 3 por ciento. Las
que se infieren de los papeles de deuda pública a mayores plazos
también disminuyeron y se sitúan en la mitad superior del rango
meta. 
 Se espera que la depreciación del peso continúe su traspaso
parcial y temporal hacia la variación del componente transable
del IPC, sin efectos significativos sobre las expectativas de
inflación. El mayor nivel de tasa de cambio representa un
estímulo para las exportaciones y los sectores que compiten con
importaciones, y contribuye a moderar el impacto negativo del
precio del petróleo sobre las cuentas fiscales y externas del
país.
En resumen, a finales de 2014 la demanda interna mostró
dinamismo en un contexto cercano a la plena utilización de la
capacidad productiva. En febrero la inflación y sus expectativas
se sitúan un poco por encima del 3 por ciento. Lo anterior se
presenta en un entorno de deterioro de los términos de
intercambio y de incertidumbre sobre su evolución futura e
impacto sobre la demanda agregada. Hecha la evaluación del
balance de riesgos, la Junta Directiva consideró apropiado
mantener inalterada la tasa de interés de referencia.
 
La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo del
comportamiento y proyecciones de la actividad económica e
inflación en el país, de los mercados de activos y de la
situación internacional. Reitera, además, que la política
monetaria dependerá de la información disponible".

 (Reporte de Luis Jaime Acosta)