28 de abril de 2017 / 20:01 / hace 4 meses

TEXTO-Banco Central de Colombia baja tasa de interés a 6,50 pct

    BOGOTÁ, 28 abr (Reuters) - El Banco Central de Colombia
redujo el viernes su tasa de interés en 50 puntos base a un 6,50
por ciento, una decisión que sorprendió a la mayoría del mercado
que esperaba un recorte más suave.
    El siguiente es el comunicado del organismo emisor:
"La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de
hoy decidió bajar la tasa de interés de intervención en 50
puntos básicos y dejarla en 6,50 por ciento. En esta decisión,
la Junta tomó en consideración principalmente los siguientes
aspectos:
• En marzo la inflación anual disminuyó a 4,69 por ciento. El
promedio de las medidas de inflación básica se mantuvo estable
en 5,55 por ciento. Las expectativas de inflación de los
analistas para diciembre de 2017 y 2018 disminuyeron y se sitúan
en 4,4 por ciento y 3,5 por ciento respectivamente. Las
obtenidas de la encuesta trimestral también disminuyeron pero se
sitúan por encima de 4 por ciento a uno y dos años. Aquellas
derivadas de los papeles de deuda pública también se redujeron y
están cerca del 3 por ciento para finales de 2018. 
• Los efectos de los fuertes choques transitorios de oferta que
desviaron la inflación de la meta se siguen diluyendo. Así lo
indica, por ejemplo, la desaceleración del IPC de alimentos en
marzo. 
• La variación anual del IPC sin alimentos ni regulados aumentó,
posiblemente por el efecto temporal del incremento de los
impuestos indirectos y por la creciente indexación, que se ha
reflejado principalmente en una mayor variación anual de los
precios de los bienes y servicios no transables. 
• Se espera que el crecimiento de la demanda externa sea algo
mayor que el registrado en 2016. Sin embargo, en lo corrido del
año se ha incrementado la incertidumbre sobre el comportamiento
de esta variable, de los precios de los bienes básicos y de los
flujos de capital. 
• En Colombia, indicadores recientes de actividad económica como
las ventas al por menor, la producción industrial y la confianza
del consumidor sugieren un debilitamiento de la economía en el
primer trimestre del año más pronunciado que el previsto. Con
esto, el equipo técnico redujo el pronóstico de crecimiento para
2017 de 2 por ciento a 1,8 por ciento, en un rango entre 0,8 por
ciento y 2,6 por ciento. 
• Tomando en cuenta el nivel actual de las medidas de inflación
básica y las expectativas de inflación, varios cálculos de la
tasa de interés real de política se sitúan por encima de su
promedio desde 2005.
Con base en esta información, la Junta ponderó los siguientes
factores en su decisión:
• La creciente debilidad de la actividad económica y el riesgo
de una desaceleración excesiva. Los indicadores recientes
apuntan a un mayor riesgo de aumentos en los excesos de
capacidad de la economía, aunque la incertidumbre sobre el
tamaño de estos es pronunciada. 
• La incertidumbre sobre la velocidad de la convergencia de la
inflación a la meta del 3 por ciento. La reducción de la
inflación estuvo en línea con lo esperado por el equipo técnico
del Banco, pero su descenso se explicó en su mayor parte por el
comportamiento de los precios de los alimentos. Los mecanismos
de indexación y el aumento en la persistencia de la inflación se
reflejaron en el aumento de la variación anual de los precios no
transables y pueden prolongar la convergencia de la inflación a
la meta del 3 por ciento. En el sentido opuesto, la mayor
desaceleración reduce las proyecciones de inflación en el
horizonte de política. 
• El nivel actual de la tasa de interés real de política es
contractivo. Con la disminución de las expectativas de
inflación, el nivel actual de las tasas de intervención sería
aún más contractivo.
En este entorno, la Junta consideró que una reducción de 50
puntos básicos es acorde con el balance de riesgos y coherente
con el objetivo de llegar a la meta de inflación del 3 por
ciento en 2018. Reducciones adicionales consultarán el balance
de riesgos entre una convergencia lenta de la inflación al 3 por
ciento y una desaceleración excesiva de la actividad económica.
    La decisión de reducir la tasa de interés de intervención en
50 puntos básicos contó con la aprobación de cuatro (4) miembros
de la Junta. Los dos (2) restantes votaron por reducir 25 puntos
básicos".

 (Reporte de Luis Jaime Acosta)
  

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