23 de junio de 2017 / 15:00 / hace 2 meses

SONDEO-Banco Central de Colombia debatirá bajar tasa 25 ó 50 pts base en junio

(Actualiza con comentarios de analistas y datos)

Por Nelson Bocanegra

BOGOTÁ, 23 jun (Reuters) - El Banco Central de Colombia debatirá entre continuar con un recorte gradual de su tasa de interés en la reunión de la próxima semana o pisar el acelerador y reducirla con mayor intensidad por el deterioro de los indicadores de confianza y de la actividad económica, reveló el viernes un sondeo de Reuters.

En la consulta, 13 de los 22 analistas estimaron que la autoridad monetaria reducirá su tipo referencial en 25 puntos base a un 6 por ciento, en tanto que los 9 restantes se inclinaron por una disminución de 50 puntos base a un 5,75 por ciento.

De cumplirse la proyección del mercado, sería el quinto mes consecutivo en el que el banco relaja la política monetaria y la sexta disminución de la tasa desde que comenzó el ciclo bajista en diciembre pasado.

La decisión de bajar la tasa estaría sustentada en la mejora de las expectativas de inflación, que en el sondeo disminuyeron a un 4,30 por ciento para este año, desde un 4,45 por ciento que marcó la encuesta del mes anterior, mientras que para el 2018 las perspectivas se mantuvieron estables en un 3,5 por ciento.

Solo en junio, los precios al consumidor aumentarían un 0,20 por ciento, menos de la mitad que en el mismo mes del año pasado, cuando subieron un 0,48 por ciento, con lo que el acumulado de los últimos 12 meses se situaría en 4,08 por ciento, cerca de la meta del banco, de entre 2 y 4 por ciento.

A ello se sumaría la necesidad de impulsar la recuperación de la economía, que este año se expandiría un 1,8 por ciento según la consulta, inferior a la meta del Gobierno de 2,3 por ciento. En el 2018 el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) se recuperaría a un 2,5 por ciento.

No obstante, los analistas están divididos -al igual que el directorio del Banco Central- sobre la magnitud del recorte, debido a que existen riesgos de que la inflación registre presiones alcistas en los próximos meses, por factores estadísticos y la reciente depreciación del peso que encarece los bienes y servicios importados.

"Si bien reconocemos el potencial de un recorte de 50 puntos base en junio, sobre todo teniendo en cuenta los débiles datos económicos del primer trimestre, creemos que el Banco de la República procederá con cautela ante los riesgos (...) en un período de debilidad cambiaria", dijo Fily Camara, Analista de Riesgo en América Latina de BMI Research, de Fitch Group. (Reporte de Nelson Bocanegra, editado por Gabriela Donoso)

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