13 de octubre de 2017 / 11:45 / en 9 días

BCE continuará 9 meses más con compras de bonos, pero a volúmenes más bajos: fuentes

WASHINGTON (Reuters) - Las autoridades de la política monetaria del Banco Central de Europeo (BCE) buscan ampliar por nueve meses el programa de estímulos económicos del organismo en su próxima reunión, pero pretenden reducir los volúmenes de compras de activos, de acuerdo a cinco personas cercanas al asunto.

Imagen de archivo. Sede del Banco Central Europeo en Fráncfort, Alemania, 1 de octubre de 2017. REUTERS/Kai Pfaffenbach

Las compras de activos del BCE expirarán en un principio a final de año y los funcionarios del banco central decidirán el 26 de octubre si prolongarlas o no. Una de las principales tareas será conciliar el mayor crecimiento de la zona euro de la última década con una tasa de inflación que posiblemente será inferior al objetivo oficial del 2 por ciento.

El siguiente paso todavía está por discutirse, pero existe consenso respecto a que debería reflejar tanto la necesidad de recortar los estímulos ante el fuerte crecimiento económico, como el compromiso de continuar con la política monetaria expansiva durante un periodo prolongado, dijeron las fuentes.

Es probable que el mayor tema por discutir es si habría que mantener abierto el programa, dando al BCE la flexibilidad de ampliarlo una vez más, o remitir una señal firme sobre su finalización.

Mientras Alemania desea que el BCE señale su intención de poner fin a las compras, los partidarios de una política monetaria relajada quieren, al menos, el mismo tipo de flexibilidad que el banco tiene ahora para extender las compras en caso de que las perspectivas económicas empeoren.

“Decidir si será un plazo abierto o cerrado va ser el mayor debate”, expresó una de las fuentes cercanas al consejo de gobierno del BCE. “Puedo ver un compromiso de que lo mantendremos como está ahora, con una fecha límite que nos permita extender el programa si es necesario”, añadió.

Los volúmenes de compras mensuales bajo el plan ampliado todavía están por discutirse, con opiniones que oscilan entre los 25.000 millones de euros y los 40.000 millones de euros. Las fuentes dijeron que había una percepción generalizada de que el monto debe recortarse drásticamente desde los actuales 60.000 millones de euros.

Las fuentes indicaron que no se han hecho propuestas formales. El BCE ha rechazado hacer comentarios.

Una vez que el BCE exprese su intención de mantener las tasas de interés en mínimos históricos hasta mucho después del final de las compras de bonos, una prórroga del programa aplaza efectivamente la perspectiva del ajuste monetario.

“El volumen mensual exacto no es tan importante porque su impacto en la inflación será muy reducido”, dijo una de las personas vinculadas al tema.

“Pero una extensión de nueve meses también aleja el primer aumento de tipos, y eso es significativo. También señala con firmeza que la política (monetaria) expansiva continuará de modo significativo”, declaró.

Reporte de Balazs Koranyi. Redacción de Madrid. Editado en español por Marion Giraldo

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