19 de noviembre de 2012 / 21:53 / en 5 años

Uruguay emite un bono por 853 mln dlrs, menos de lo esperado

Por Malena Castaldi y Felipe Llambías

MONTEVIDEO (Reuters) - Uruguay dijo el lunes que emitió bonos globales al 2045 por 853 millones de dólares para reestructurar deuda, en una operación que terminó siendo por un monto inferior al esperado por el mercado.

El Gobierno buscaba extender los vencimientos de sus obligaciones financieras, colocando un mínimo de 1.000 millones de dólares. El máximo posible de la emisión era de 2.000 millones.

El bono pagará un rendimiento del 4,125 por ciento, el menor de la historia del pequeño país sudamericano y acorde a sus calificaciones de grado de inversión.

Uruguay recuperó esta condición en abril de este año tras haberlo perdido en 2002 a raíz de una severa crisis financiera que azotó al país. Tiene una nota de Baa3 de Moody's y de BBB- de Standard & Poor´s.

"Quizás algunos inversores, para los niveles de tasas que Uruguay puede acceder al mercado, creen que hay otros lugares donde pueden conseguir mejor tasa que con nosotros", dijo a periodistas el ministro de Economía, Fernando Lorenzo.

No obstante, el funcionario calificó de exitosa la operación.

En la colocación, Uruguay recaudó 500 millones de dólares en efectivo que utilizó para recomprar títulos en dólares y en euros entre el 2013 y el 2022 por un valor nominal de 352 millones de dólares.

El resto de la emisión se empleó para canjear deuda en la moneda estadounidense que vencía entre el 2013 y el 2036, por 353 millones de dólares y cuyo valor nominal era de 241 millones.

Más de 5.000 millones de dólares en bonos de corto, mediano y largo plazo eran elegibles para el canje.

El vencimiento promedió de la deuda soberana uruguaya ascendió a 12 años, desde los 11,2 que tenía previo a esta transacción, informó Lorenzo.

BAJA DEMANDA

El resultado de la operación fue inferior a los montos manejados por el Gobierno.

"Parecería que fue un poco magro el resultado final", dijo a Reuters el gerente financiero de un fondo de pensión local que pidió no ser identificado.

El título de mayor monto en circulación que estaba en el grupo que el Gobierno prefería canjear era el que vence en 2022, con 1.635 millones de dólares, mientras que los demás con prioridad, que iban entre 2013 y 2027, sumaban casi 900 millones.

"Lo que pasó en el canje del bono 2022 es que te tenías que ir al 2045. Le alargabas bastante el vencimiento en un momento en que las tasas están en mínimos históricos. El premio, que era de dos dólares, no era tan atractivo como para extenderse tanto", agregó el ejecutivo.

En total ingresaron 145,8 millones de dólares por el título con fecha de pago en el 2022.

También se podían cambiar títulos del Gobierno con vencimiento en el 2033 y el 2036, pero pertenecían al segundo grupo de preferencia.

"En los bonos 2033 y 2036 te daba por debajo del mercado, que estaba entre 155 y 156 (por ciento) y te pagaban 151,5. Nadie en su sano juicio iba a canjearlos", dijo el gerente.

El Ministerio de Economía tomó 10,5 millones de dólares en estos títulos.

El país había emitido bonos globales por última vez en diciembre de 2011 cuando vendió 1.000 millones de dólares en títulos en unidades indexadas a la inflación con vencimiento en 2028.

Reporte de Felipe Llambías y Malena Castaldi

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