5 de febrero de 2013 / 14:37 / hace 4 años

Dell saldrá de la bolsa tras acuerdo de compra por 24.400 mln dlr

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Imagen de archivo del presidente ejecutivo de Dell, Michael Dell, durante el lanzamiento del sistema operativo Windows 8 en Nueva York, oct 25 2012. El fabricante de computadoras Dell Inc saldrá de la bolsa tras un acuerdo de compra valorado en 24.400 millones de dólares que involucra a uno de los fundadores de la firma, Michael Dell, al gigante del software Microsoft Corp y al fondo privado Silver Lake, informaron las partes.Lucas Jackson/Files

Por Poornima Gupta

(Reuters) - Michael Dell retirará de la bolsa a al fabricante de computadores Dell en una transacción valorada en 24.400 millones de dólares, la mayor compra financiada con deuda desde la crisis, que le permitirá al fundador de la firma intentar revertir la suerte de la tecnológica sin el escrutinio de Wall Street.

El acuerdo -anunciado el martes y financiado con efectivo y acciones de Michael Dell, efectivo del fondo Silver Lake y un préstamo de Microsoft Corp- pone fin a 24 años de una montaña rusa en bolsa de la empresa concebida en un dormitorio de una universidad.

Para muchos inversores, la caída de Dell en participación de mercado desde su pico a inicios de la década del 2000, simboliza el rápido deterioro del mercado de computadoras personales.

El tercer mayor fabricante mundial de computadoras, que Michael Dell inició en 1984 como una tienda de venta de ordenadores cuando era estudiante de la Universidad de Texas y tenía 19 años, ahora atraviesa un doloroso proceso de transición de un productor de PCs a una firma integral de servicios de computarización.

Los analistas dijeron que la reestructuración podría llevar a recortes de empleos y adquisiciones más costosas, dado que la firma debe competir con rivales más grandes y establecidos como Hewlett-Packard Co e IBM Corp.

"Sabemos que este proceso llevará más tiempo", dijo el presidente financiero Brian Gladden a Reuters. "Tendremos que invertir y ser pacientes en la implementación de la estrategia", agregó.

"Y bajo una nueva estructura privada tendremos tiempo y flexibilidad para realmente alcanzar y concretar la estrategia", dijo Gladden.

El ejecutivo dijo que la estrategia de Dell seguía siendo "la misma, en general" tras el cierre del acuerdo, aunque la empresa no tendrá las mismas limitaciones y escrutinio que una empresa que cotiza en bolsa.

Michael Dell, que es presidente ejecutivo de la empresa, y Silver Lake pagarán 13,65 dólares por cada acción de la compañía.

El brazo de inversiones de Michael Dell, MSD Capital, también proveerá financiamiento para la transacción y los bancos Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Credit Suisse y RBC Capital Markets darán créditos.

Las acciones de Dell subían un 0,8 por ciento, a 13,38 dólares, en Nueva York.

Dell, que creció con fuerza en la década de 1990 y en los primeros años del nuevo milenio, ha estado perdiendo participación en el mercado de los computadores personales ante rivales como Lenovo Group y tiene dificultades para reavivar su crecimiento.

Eso a pesar de los esfuerzos de Michael Dell en los cinco años desde que retomó el mando de la compañía que fundó en 1984, luego de un breve paréntesis en el que la suerte de la empresa empeoró rápidamente.

Para el cuarto trimestre del 2012, la participación de Dell en el mercado de computadoras personales había bajado a poco más de un 10 por ciento desde el 12,5 por ciento de un año previo debido a un descenso del 20 por ciento en las ventas, el mayor retroceso en años, de acuerdo con la firma de investigaciones IDC.

Si bien los analistas dijeron que Dell podría ser más arriesgada como una empresa fuera de bolsa, aún deberá enfrentar los mismos desafíos que antes.

En la década pasada, International Business Machines Corp atravesó una de las transformaciones más existosas en la historia de las empresas de hardware mientras operaba en bolsa.

"Esta es una oportunidad para Michael Dell de ser un poco más flexible en la gestión de la compañía", dijo el analista de FBN Securities, Shebly Seyrafi. "Eso no aleja el hecho de que enfrentarán desafíos en el mercado de los computadores personales como lo hicieron antes".

Una Transaccion Historica

La compra sería la mayor transacción financiada con apoyo de fondos de capitales privados desde que Blackstone Group LP tomó el control de Hilton Hotels Group en julio del 2007 por más de 20.000 millones de dólares, y es la undécima de la que se tenga registro.

Las partes esperan que la transacción se cierre antes del fin del segundo trimestre fiscal 2014 de Dell Inc, que termina en julio.

Las noticias sobre las negociaciones aparecieron por primera vez el 14 de enero, aunque se informó que las negociaciones habían empezado en el tramo final del 2012. Michael Dell había estado diciendo desde el 2010 que había pensado en sacar a la empresa de la bolsa.

El precio de 13,65 dólares implica un premio de un 24 por ciento sobre el promedio de 11 dólares al que se negociaban los papeles de Dell antes de las noticias sobre las tratativas para su compra. Sin embargo, el valor es muy inferior a los 17,61 dólares que marcaban los títulos hace un año.

"Creo que la cuestión clave aquí es si los accionistas aprobarán este acuerdo porque prácticamente no hay premio con relación a lo que la acción se está transando", dijo el analista de Sterne Agee, Shaw Wu.

Escrito por Ben Berkowitz, Editado por Juan Lagorio/Gabriela Donoso

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