3 de diciembre de 2012 / 13:27 / hace 5 años

Grecia lanza oferta recompra bonos, precio supera expectativas

<p>Foto de archivo de una persona sosteniendo unos billetes de 50 euros en las afueras de la sede de la comisi&oacute;n europea en Bruselas, nov 28 2011. Grecia anunci&oacute; el lunes que gastar&aacute; 10.000 millones de euros (13.000 millones de d&oacute;lares) en una recompra de bonos con un rango de precios mayor a las expectativas del mercado, lo que elev&oacute; las esperanzas de que podr&aacute; reducir su deuda y destrabar la entrega de un paquete de ayuda financiera.Francois Lenoir</p>

ATENAS (Reuters) - Grecia anunció el lunes que gastará 10.000 millones de euros (13.000 millones de dólares) en una recompra de bonos con un rango de precios mayor a las expectativas del mercado, lo que elevó las esperanzas de que podrá reducir su deuda y destrabar la entrega de un paquete de ayuda financiera.

La recompra de bonos es fundamental en los esfuerzos de los acreedores internacionales de Grecia por poner la deuda del país en un nivel sostenible, y su éxito resulta esencial para desbloquear los fondos que Atenas necesita para evitar quedarse sin efectivo.

Las expectativas de que el plan atraiga a suficientes inversores para recortar la deuda griega en un valor neto de 20.000 millones de euros - alrededor del 11 por ciento del PIB - se incrementaron luego de que Atenas ofreciera (una prima a los precios del mercado, lo que generó una serie de compras en bonos griegos).

"Esto indica que realmente quieren que el canje tenga éxito", dijo Ricardo Barbieri, estratega de Mizuho.

"Algunos inversores podrían verse tentados a participar en la recompra por la posibilidad de simplificar su posición, ya sea para mantener su exposición a Grecia o para contar con la oportunidad de salir por completo de sus posiciones a un nivel mejor al del cierre del viernes", agregó.

La recompra se realizará a través de un sistema de subasta holandés modificado en el que los inversores declaran en qué nivel están dispuestos a vender sus bonos antes de que Atenas fije un precio final.

El sistema crea una competencia entre los inversores, puesto que cualquier que ingrese en la oferta en el punto más alto del rango de riesgos quedará afuera, y eso permite a Atenas evaluar la demanda antes de fijar un precio.

Grecia fijó una banda mínima para el precio del 30,2 al 38,1 por ciento y una máxima del 32,2 por ciento al 40,1 por ciento, dependiendo de los vencimientos de las 20 series de bonos en circulación.

Esto significa una diferencia de dos puntos porcentuales entre el precio máximo y mínimo de cada bono ofrecido.

Los precios son muy superiores a los niveles de los bonos griegos que podían acogerse a la recompra al cierre del 23 de noviembre, a pesar de que los prestamistas de Grecia dijeron la semana pasada que no esperaban que los bonos pudieran adquirirse por encima del precio de cierre de esa fecha.

Los bonos, que tienen un valor nominal de 63.000 millones de euros, cerraron en un rango que va de 25,15 a 34,41 centavos por euro en esa fecha de acuerdo con datos de Reuters.

Ese rango de precios se volvió irrelevante luego de que los precios de los bonos griegos subieron en el mercado secundario, obligando a Atenas a ofrecer más para asegurarse el interés suficiente, dijo un funcionario del Ministerio de Finanzas griego.

BUENAS INTENCIONES

Atenas dijo que no destinará más de 10.000 millones de euros a la recompra. Los inversores deben declarar su interés en participar para el 7 de diciembre y la fecha de liquidación prevista es el 17 de diciembre.

Grecia no ha anunciado el valor de los bonos que espera recomprar, pero funcionarios de la zona euro han dicho que el bloque espera una readquisición de al menos 40.000 millones de euros de sus propios papeles.

Los precios de los bonos del Gobierno griego subieron por la noticia. Las acciones de bancos griegos - que cayeron ante el anuncio de la recompra la semana pasada - avanzaban hasta un 6 por ciento el lunes.

Pese a términos mejores a lo anticipado, algunos analistas dijeron que aún estaba por verse si la recompra será exitosa. Los bancos griegos - que cuentan con cerca de 17.000 millones de euros en bonos disponibles - están bajo una fuerte presión de Atenas para que tomen parte del plan, aunque existe escepticismo sobre cuántos inversores extranjeros lo harán.

"Este es otro hito en el camino de Grecia al infierno, el que por supuesto está lleno de buenas intenciones", dijo Stuart Thomson, administrador del fondo Ignis Strategic Bond.

"El éxito de esta recompra depende de los fondos de cobertura y en buena parte de sus cálculos sobre si quedarse finalmente les dará más beneficios o si afrontan una quita en la próxima ronda", declaró.

Reporte adicional de Renee Maltezou. Escrito por Deepa Babington. Editado en español por Marion Giraldo/Rodrigo Charme

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