19 de mayo de 2015 / 15:08 / hace 3 años

Zona euro, en recuperación sostenible pero crecimiento se mantendría débil

19 mayo (Reuters) - La economía de la zona euro está en una senda de recuperación sostenible pero de aquí en adelante el crecimiento se va a estancar, según la mayoría de los economistas consultados en un sondeo de Reuters.

Una bandera de Grecia flameando sobre el techo de un edificio en Atenas, mayo 11 2015. La economía de la zona euro está en una senda de recuperación sostenible pero de aquí en adelante el crecimiento se va a estancar, según la mayoría de los economistas consultados en un sondeo de Reuters. REUTERS/Alkis Konstantinidis

Pero ante el riesgo de que Grecia caiga en default de su deuda y la reciente subida de los precios del petróleo, los economistas mantienen una posición de cautela y se muestran renuentes a augurar una reactivación a gran escala.

El sondeo calcula que las posibilidades de que Grecia salga de la zona euro este año son de una 1 en 3.

Los más de 60 economistas consultados en la encuesta prevén que la economía de la zona euro se expandirá entre un 0,4 por ciento y un 0,5 por ciento en cada trimestre hasta el tercer trimestre de 2016, promediando una tasa de crecimiento anual de 1,4 por ciento este año y de 1,8 por ciento en 2016.

Los pronósticos más optimistas esbozaron un crecimiento de apenas un 0,7 por ciento entre trimestres en el mismo período, lo que indica que aunque hayan mejorado las perspectivas económicas la economía no está completamente fuera de peligro.

Sin embargo, una mayoría de economistas en el sondeo -26 de 30- sostuvo que la recuperación podía sostenerse, guiándose por el mejor crecimiento en Francia, Italia y España, que hasta ahora se han quedado rezagadas respecto a Alemania.

“Cualquier optimismo debería venir con una dosis de cautela, (...) ya antes la zona euro había mostrado señales de una recuperación que después se desbarató”, dijo Nina Skero, economista de CEBR.

El hundimiento de 50 por ciento en los precios del petróleo entre junio del año pasado y enero, asociado con una fuerte depreciación del euro, activó la demanda del consumidor en la zona euro a comienzos de este año.

Eso coincidió con el comienzo del programa de compras de bonos por 60.000 millones de euros del Banco Central Europeo. Pero los precios del petróleo han repuntado y la economía estadounidense han empezado a mostrar señales de otra desaceleración, aunque los economistas predicen un fuerte repunte.

“El repunte esperado en el consumo del consumidor quedó atrás. Y todavía no vemos ningún relevador capaz de impulsar la actividad en la segunda parte del año”, dijo Jean Louis Mourier, economista de Aurel BGC.

La inflación también decepcionaría.

Ninguno de los encuestados había pronosticado que la inflación superase el 2 por ciento, el tope del rango meta del BCE y el consenso mostró que los precios no subirán para nada en el trimestre actual.

De hecho, se espera que la inflación promedie apenas un 1,2 por ciento en el tercer trimestre de 2016 cuando el BCE planea cerrar su programa de compra de bonos.

El BCE está contando con una mejora en el crédito de los bancos que estimule la demanda en la economía y que impulse a la inflación.

El crecimiento de los créditos anuales a hogares y empresas de la zona euro subió por primera vez en tres años, indicando que los esfuerzos del BCE por inyectar billones de euros en liquidez podrían finalmente estar transformándose en más crédito real a la economía.

Y 17 de 24 economistas que respondieron una pregunta adicional dijeron que la mejora en el crédito se produjo como resultado de una demanda más alta más que por un aumento de liquidez por el estímulo del BCE.

La cifra está, sin embargo, muy lejos del crecimiento de más de 11 por ciento en el crédito bancario que se veía por 2006 o 2007 o incluso que la expansión de crédito promedio de 2 por ciento de 2011.

Sondeo realizado por Aaradhana Ramesh y Kailash Bathija, Editado en español por Janisse Huambachano

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