April 12, 2018 / 2:59 PM / 5 months ago

BCE podría seguir alentando el crecimiento incluso con política monetaria más ajustada: Coeure

FRÁNCFORT (Reuters) - La economía de la zona euro podría estar en mejor forma de lo anticipado, dijo el jueves Benoit Coeure, un miembro influyente de la junta de gobierno del Banco Central Europeo (BCE), lo que sugiere que la actividad podría seguir mostrando dinamismo aún con una política monetaria más restrictiva.

El integrante del Banco Central Europeo Benoît Cœuré en una entrevista con Reuters en Fráncfort, mayo 17, 2017. REUTERS/Kai Pfaffenbach

En una exposición de naturaleza más académica, Coeure dijo que la tasa de interés neutral del BCE podría ser más alta de lo actualmente estimado. Esto apunta a que el banco aún podría seguir apoyando la inflación con una política ajustada porque los estímulos provistos podrían ser más generosos que lo pensado inicialmente.

“Esto podría ayudar a explicar por qué nuestras actuales medidas han sido tan efectivas para alentar la recuperación: han sido más expansivas que lo que muchos pensaron”, dijo Coeure en una presentación en París.

“De confirmarse en el futuro, una tasa neutral más alta de lo pensado nos permitiría recalibrar nuestra política monetaria a medida que la expansión continúa, al tiempo que de todas formas proveería el rasgo expansivo necesario para que la inflación avance sostenidamente hacia nuestro objetivo”, dijo.

Las autoridades del BCE ya están debatiendo cómo seguir recortando los estímulos y los comentarios de Coeure, que supervisa las operaciones de mercado del organismo, podrían estar sentando un precedente sobre una senda más ajustada de política monetaria.

El presidente del BCE, Mario Draghi, recientemente explicó que la capacidad ociosa en la economía de la zona euro podría ser mayor a lo previsto, lo que sugiere que tomaría más tiempo a la inflación acelerarse hasta alcanzar la meta del BCE de casi 2 por ciento.

Al abordar ese argumento, Coeure dijo que una mayor capacidad ociosa podría implicar un potencial de crecimiento más alto, un indicio de que el BCE aún esperará un buen tiempo antes de adoptar una política monetaria que no esté orientada a estimular o alentar el crecimiento.

“Si el crecimiento potencial no ha caído tanto como pensábamos, esto podría implicar que la tasa de interés neutral, el nivel que determina el grado expansivo que nuestras políticas proveen, podría ser mayor a lo estimado frecuentemente”, sostuvo Coeure.

Reporte de Balazs Koranyi. Editado en español por Marion Giraldo

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