April 16, 2018 / 4:26 PM / 10 days ago

EXCLUSIVA-Grupo chino Kam Fung Group busca comprar grupo cárnico español Incarlopsa

Por Julie Zhu y Andrés González

Imagen de archivo de unos jamones serranos colgando a la venta en el mercado Antón Martín de Madrid, mar 7, 2016. REUTERS/Paul Hanna

HONG KONG/MADRID (Reuters) - El grupo chino Kam Fung Group Company Ltd está en conversaciones para adquirir una participación mayoritaria en el grupo cárnico español Incarlopsa en una operación que valoraría a la compañía en unos de 1.000 millones de euros (1.200 millones de dólares), dijeron fuentes conocedoras de la operación.

Kam Fung Group, una firma de inversión china de capital privado, analiza adquirir una participación de hasta el 95 por ciento en la empresa familiar.

La compañía tiene una deuda de alrededor de 200 millones de euros, según una de las fuentes, y la operación podría estructurarse de forma que la familia conservaría una participación minoritaria.

Las negociaciones se producen en momentos en que los inversores chinos están renovando gradualmente su interés en realizar compras en el extranjero a medida que Pekín comienza a aliviar los duros controles que introdujo para limitar la fuga de capitales a finales de 2016.

Contactado por Reuters, Emilio Loriente, presidente y uno de los fundadores de Incarlopsa, reconoció el interés de inversores extranjeros pero dijo que los accionistas no están buscando activamente la venta de la compañía.

Incarlopsa, fundada hace 40 años, produce salchichas, jamón serrano y otros productos derivados del cerdo. La operación propuesta otorgaría un valor de empresa -deuda incluida- de unas 16 veces Ebitda frente a la media de la industria en Europa que se sitúa en unas 10 veces.

China es el mayor consumidor en el mundo de productos derivados del cerdo y varios inversores han comprado o se han interesado en los últimos años por algunos productores agroalimentarios españoles.

Kam Fung, con sede en Hong Kong, se centra en inversiones inmobiliarias en China, según su página web, que no menciona experiencia en producción y distribución de productos cárnicos.

Para esta inversión, Kam Fung estudiaba formar un consorcio con el gestor de fondos chino de propiedad estatal Huarong Asset Management Co. Ltd, según dos de las fuentes. Pero el escrutinio al que somete Pekín a las operaciones de sus empresas fuera de China hará que probablemente la gestora nacional no forme parte de la operación, explicaron.

Kam Fung y Huarong no respondieron a una petición de comentarios.

Incarlopsa quiere incrementar su producción en un 75 por ciento en los próximos cuatro años y tiene intención de exportar parte de la misma a los mercados asiáticos, según la compañía.

Kam Fung tiene activos totales valorados en más de 10.000 millones de yuanes (1.600 millones de dólares), según datos de su página web.

(1 dólar = 0,8090 euros)

(1 dólar = 6,2886 yuanes)

Reporte adicional de Emma Pinedo en Madrid. Editado por Javier Leira

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