4 de mayo de 2016 / 18:02 / en 2 años

Baja de calificaciones en mercados emergentes ganaría ritmo: S&P

LONDRES, 4 mayo (Reuters) - La baja de calificación de deuda en los mercados emergentes ganaría ritmo, advirtió el miércoles la agencia Standard and Poor‘s, luego de que ya alcanzara este año su mayor tasa desde el punto más álgido de la crisis financiera.

En la imagen de archivo, una vista del edificio de Standard & Poor's en Nueva York. La baja de calificación de deuda en los mercados emergentes ganaría ritmo, advirtió el miércoles la agencia Standard and Poor's, luego de que ya alcanzara este año su mayor tasa desde el punto más álgido de la crisis financiera. REUTERS/Brendan McDermid

Nueve de las 20 principales economías de mercados emergentes tienen un panorama negativo en sus calificaciones de S&P, y un nuevo reporte de la compañía dijo que las “obligaciones contingentes”, los costos de rescatar empresas estatales o bancos en crisis, podría aumentar la presión.

“Actualmente no esperamos una crisis de deuda de entidades relacionadas con los gobiernos comparable con Dubai World en 2009; pero la rápida alza en la deuda de estas entidades y el crecimiento del crédito en los mercados emergentes genera potenciales nuevos riesgos para las calificaciones de los mercados emergentes”, sostuvo S&P.

Las economías de mercados emergentes representaron casi la mitad del crecimiento global en el periodo 2007-2014 y alrededor de un 50 por ciento de esa cifra vino de empresas relacionadas con los gobiernos.

A finales del año pasado, unas 170 empresas relacionadas con los gobiernos tenían 783.000 millones de dólares en bonos y un cuarto de esa cifra se concentraba en cinco compañías: Pemex de México, la brasileña Petrobras, la venezolana PDVSA, la rusa Gazprom y el Export-Import Bank de Corea del Sur.

“Hasta ahora, las obligaciones contingentes que se cristalizan en las hojas de balance gubernamentales no han jugado un rol importante en la trayectoria negativa de los mercados emergentes. Esto no significa que no sean importantes”, sostuvo S&P.

Pese a la concentración de deuda en las grandes petroleras de América Latina y Rusia, la mayor proporción de deuda de entidades relacionadas a gobiernos vino de China, que suma casi un 120 por ciento del Producto Interno Bruto del país.

Brasil aparece segundo con algo más de un 20 por ciento, calculó S&P, seguido por México y Rusia, con alrededor de un 20 por ciento cada uno.

El reporte sostuvo que las obligaciones contingentes rara vez llevan a rebajas de calificación por sí solas.

Lista de las mayores firmas estatales por país (fuente S&P)

Soberano Nombre Sector Rating* SACP** Deuda Probabilidad de apoyo

pct PIB extraordinario Gobierno

México Pemex Petrolero BBB+ bb 7,0 Casi cierta

México CFE Energía BBB+ bb- 4,0 Casi cierta

Rusia Gazprom Petrolero BB+ bbb 3,4 Extremadamente alta

Rusia Rosneft Petrolero BB+ bb 4,4 Muy alta

Rusia VTB Bank Financiero BB+ bb- 3,9 Muy alta

Rusia Vnesheconombank Banco de BB+ b- 1,7 Casi cierta

desarrollo

Rusia Rusian Railways Transporte BB+ bb+ 1,2 Extremadamente alta

Rusia Gazprombank Financiero BB+ bb- 1,0 Alta

Rusia Transneft Infraestructura BB+ bbb 1,0 Extremadamente alta

Malasia Petronas Petrolero A- aa 5,0 Casi cierta

Malasia 1MDB Fondo Inversión NR NR 3,0 N/A

Sudáfrica Eskom Energía BB+ ccc+ 7,2 Extremadamente alta

Sudáfrica SANRAL (Road Agency) Infraestructura NR NR 0,8 N/A

Sudáfrica Sudáfrican Airways Transporte NR NR 0,3 N/A

Sudáfrica Transnet Infraestructura BBB- bbb+ 1,7 Extremadamente alta

Sudáfrica DBSA Banco de BBB- bb- 1,0 Casi cierta

desarrollo

Venezuela PDVSA Petrolero CCC 9,3 Moderadamente alta

Brasil Petrobras Petrolero B+ b- 9,7 Muy alta

Brasil Electrobras Energía BB bb- 0,7 Casi cierta

Brasil BNDES Banco de BB bbb+ 12,9 Casi cierta

desarrollo

Brasil Itaipu Energía BB bb+ 0,9 Extremadamente alta

México Todas las empresas 20,0 44,4

Rusia Todas las empresas 20,4 139,7

Malasia Todas las empresas 10,8 21,7

Sudáfrica Todas las empresas 11,0 22,5

Brasil Todas las empresas 24,1 32,4

China Todas las empresas 117,0 249,5

* Calificación de deuda en moneda extranjera,

** Calificación como una compañía independiente,

Editado en español por Javier Leira

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