26 de agosto de 2016 / 12:43 / hace un año

La gente podría estar perdiendo la fe en la capacidad del BCE para lograr metas de inflación: investigación

Imagen de archivo de banderas de la Unión Europea ondean frente a la sede del Banco Central Europeo en Fráncfort, Alemania. 3 diciembre 2015. Las empresas de la zona euro y los propietarios de viviendas podrían estar perdiendo la fe en la capacidad del Banco Central Europeo para impulsar la inflación nuevamente hacia su meta, mostró una investigación del BCE publicada el viernes, lo que podría profundizar los problemas que el banco intenta reparar. REUTERS/Ralph Orlowski

FRÁNCFORT (Reuters) - Las empresas de la zona euro y los propietarios de viviendas podrían estar perdiendo la fe en la capacidad del Banco Central Europeo para impulsar la inflación nuevamente hacia su meta, mostró una investigación del BCE publicada el viernes, lo que podría profundizar los problemas que el banco intenta reparar.

Las expectativas de inflación a largo plazo del banco muestran señales de que los precios crecerán por debajo de la meta de 2 por ciento, o “desanclándose”, dijo el BCE en el documento, pese a los estímulos adicionales que buscan retomar el objetivo después de tres años de incumplirlo.

“La credibilidad de la política monetaria se construye gradualmente durante años, pero no podemos descartar la posibilidad de que pueda deteriorarse muy rápidamente”, escribieron los autores del documento, Tomasz Łyziak y Maritta Paloviita, quienes agregaron que la credibilidad del BCE está intacta, por ahora.

La economía de la zona euro ha estado bajo presión desde la crisis de deuda del 2007 ante un lento crecimiento, alto nivel de desempleo, una demanda débil y un exceso de capacidad.

Pese a los estímulos del BCE, los precios no han logrado repuntar y los gobiernos han sido lentos en implementar medidas significativas que puedan impulsar las perspectivas de crecimiento a largo plazo.

“Nuestro análisis sugiere que en años recientes las expectativas de inflación en la zona euro han mostrado algunas señales de desanclaje”, comentaron los investigadores en un documento emitido en forma independiente a los integrantes del BCE y que no necesariamente refleja sus opiniones.

También dijeron que el riesgo de “desanclaje” podría aumentar si el BCE necesita extender el plazo necesario para alcanzar su meta. El banco prevé incumplir esa meta por al menos otros dos años.

Con el “desanclaje”, las herramientas de política monetaria se vuelven menos efectivas debido a que los que deciden precios y salarios ya no esperan que el BCE alcance su meta en el largo plazo. Eso podría perpetuar un ambiente de inflación baja, elevar el riesgo de deflación y hacer aún más difícil que el BCE impulse el aumento de precios.

Reporte de Balazs Koranyi. Editado en español por Patricio Abusleme

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