27 de agosto de 2016 / 17:56 / hace un año

Tasas del BCE podrían permanecer bajas si otras áreas de política económica no contribuyen: Coeure

FRÁNCFORT (Reuters) - Las tasas del Banco Central Europeo (BCE) podrían permanecer bajas a menos que otras áreas de la política económica comiencen a contribuir, lo que aumenta el riesgo de que la estrategia pueda alcanzar su límite de efectividad, dijo el sábado un alto funcionario del organismo.

En un extenso discurso académico, Benoit Coeure, miembro del consejo ejecutivo del BCE, también advirtió que en estas circunstancias los estímulos monetarios podrían verse debilitados y generar efectos secundarios con cada vez mayor frecuencia.

“Estas (las medidas de estímulo) fueron tomadas ante la suposición implícita de que serían transitorias”, dijo Coeure ante el simposio de Jackson Hole de la Reserva Federal. “Pero si otras políticas económicas no tienen un rol, entonces no podemos descartar que la tasa real de equilibrio siga baja”, aseveró.

“Ante este escenario, podríamos ver que las tasas de corto plazo estarán efectivamente bajas más frecuentemente cuando haya crisis macroeconómicas y el estímulo provisto al reducir las tasas de interés a ese nivel, por supuesto, será mucho más débil”, añadió.

El BCE ha adentrado aún más sus tasas de interés en el territorio negativo y dado a los bancos créditos ultra baratos, además de comprar 80.000 millones de euros en activos cada mes, pero la inflación ha seguido cerca de cero y es posible que incumpla su meta del 2 por ciento por al menos los dos próximos años.

Las compras de activos del BCE se extenderán hasta marzo próximo pero sus señales de cautela sugieren que el banco no está apresurado por decidir si prolongar o empezar a reducir el programa, lo que sugiere que la decisión sólo sería tomada en el cuarto trimestre.

Coeure destacó que el uso más frecuente de herramientas de política no convencionales genera efectos secundarios notables, como riesgos a la estabilidad financiera, la erosión de los precios en los mercados de vivienda y más presiones bajistas a las tasas de interés reales.

Reporte de Balazs Koranyi. Editado en español por Marion Giraldo

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