19 de febrero de 2014 / 19:49 / en 4 años

Autoridades Fed resaltan previsibilidad de recortes a estímulo: minutas

Por Jonathan Spicer

(Reuters) - Varios miembros de la Reserva Federal quisieron promover la idea de que el programa de compra de activos sería reducido de manera previsible, a un ritmo de 10.000 millones de dólares por mes, a menos que el desarrollo de la economía los sorprendiera, según las minutas de la última reunión del banco central.

Las minutas de la reunión del 28 y 29 de enero, que fue la última con Ben Bernanke todavía como presidente de la Fed, mostraron que los funcionarios se acercaban a tomar una decisión sobre cómo ajustar la promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.

En la reunión, finalmente la Fed decidió realizar un segundo recorte modesto a su programa de compra de bonos, que ahora es de 65.000 millones de dólares al mes. El banco central tomó la decisión pese a la turbulencia en los mercados emergentes, generada en parte por el mismo retiro del estímulo económico.

“Varios participantes argumentaron que, en ausencia de un cambio apreciable en el panorama económico, debía haber una presunción clara a favor de continuar reduciendo el ritmo de compras de bonos en un total de 10.000 millones de dólares en cada reunión (de política monetaria)”, mostraron las minutas.

Sin embargo, varios participantes también dijeron que el plan de reducción de compra de activos debería ser ajustado si la economía se desviara sustancialmente de las expectativas.

La Fed, bajo la presidencia de Janet Yellen, busca reducir y culminar la compra de bonos más adelante este año. Su próxima reunión se realizará a mediados de marzo.

ORIENTACION FUTURA

Más allá del esperado recorte a las compras de bonos, la Fed no realizó cambios en enero a su otro eje principal de política monetaria: su promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.

La Fed ha prometido mantener las tasas de interés cerca de cero hasta bien después de que la tasa de desempleo del país, ahora en 6,6 por ciento, caiga a menos del 6,5 por ciento, especialmente si la inflación se mantiene por debajo de la meta del 2 por ciento.

Las minutas mostraron que las autoridades de la Fed esperan alterar pronto su orientación futura, dado lo cerca que está la tasa de desempleo de su umbral para un alza de tasas. Las actas de la reunión sugirieron pocos deseos de simplemente rebajar el nivel esperado para un alza de tasas.

En lo que podría ser una sorpresa para algunos, los funcionarios plantearon la posibilidad de que las preocupaciones por la estabilidad financiera, como las burbujas en precios de los activos, deberían jugar un papel mayor en la decisión sobre cuándo endurecer la política monetaria.

“Varios participantes sugirieron que los riesgos a la estabilidad financiera deberían aparecer más específicamente en la lista de factores que guiarían las decisiones sobre las tasas de fondos federales una vez que se cruce el umbral de la tasa de desempleo”, dijeron las minutas.

Varias autoridades también argumentaron que cualquier cambio en la orientación a futuro debería resaltar “la voluntad de la Fed de mantener las tasas bajas si la inflación fuera a permanecer persistentemente por debajo del objetivo de largo plazo del 2 por ciento del Comité”.

La celebrada en enero fue la primera reunión sin una disidencia desde junio del 2011.

Reporte de Jonathan Spicer; editado por Hernán García y Manuel Farías

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