January 9, 2018 / 3:10 PM / in 9 months

Recuperación económica será el motor de las fusiones en Brasil en 2018

    Por Tatiana Bautzer
    SAO PAULO, 9 ene (Reuters) - Es probable que la recuperación
de la economía de Brasil y bajas tasas de interés cambien el
tipo de fusiones y adquisiciones en 2018, desde las ventas de
activos impulsadas por los escándalos de corrupción del año
pasado a apuestas de inversionistas a una expansión generalizada
de la actividad, dijeron banqueros y abogados.
    Conglomerados bajo presión por investigaciones de corrupción
y una deuda excesiva se vieron obligados a vender activos
importantes el año pasado, elevando el valor total de las
fusiones y adquisiciones en Brasil a 61.770 millones de dólares,
un 33 por ciento más que en 2016. 
    Las transacciones más grandes impulsaron el alza porque la
cantidad de negocios cayó a 544 desde 615 del año anterior.
    Los banqueros esperan un volumen similar de negocios en
Brasil este año, pero impulsados por otros motivos, ya que la
economía más grande de Latinoamérica está a punto de alcanzar su
mayor expansión en al menos cinco años.
    "Todavía veremos muchos negocios en infraestructura y
energía, pero la recuperación también puede estimular las
adquisiciones en los sectores minorista y de consumo", dijo
Roderick Greenlees, jefe de banca de inversión de Itaú BBA SA,
que encabezó el ranking de Thomson Reuters el año pasado por
número de negocios.
    Algunas de las primeras ofertas de 2018 han destacado un
nuevo interés de los compradores. La china Didi Chuxing anunció
la semana pasada que estaba tomando el control de la aplicación
brasileña app 99 como parte de su expansión en Latinoamérica y 
Boeing Co está en conversaciones con Embraer SA
 con la vista puesta en sus nuevos aviones regionales.
    Por el contrario, varias de las mayores operaciones del año
pasado involucraron a compañías vendidas por el conglomerado J&F
Investimentos SA, que acordó pagar una enorme multa por su papel
en tramas de soborno político. Sus dueños, los hermanos Joesley
y Wesley Batista, ahora están en la cárcel.
     Aunque los negocios relacionados con las investigaciones
están menguando, algunos grandes grupos brasileños aún necesitan
vender activos y pagar deudas, dijo Leandro Miranda, jefe de
banca de inversión de Banco Bradesco BBI, el líder en negocios
en Brasil el año pasado por montos.
    Las siguientes son tablas con un ranking de los 10
principales asesores financieros de fusiones y adquisiciones por
valor y cantidad de negocios en 2017.
    
    VALOR DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES
    
 RANKING     RANKING     ASESOR           Valor en dólares
 2017        2016        FINANCIERO       (Ene 1 a dic 31)
 1           2           Banco Bradesco   24.449 mln
                         BBI SA           
 2           n.a.        Morgan Stanley   23.158 mln
                         & Co             
 3           3           Banco Itaú BBA   10.801 mln
                         SA               
 4           6           Banco BTG        8.549 mln
                         Pactual SA       
 5           n.a         Industrial &     4.778 mln
                         Comm Bank China  
 6           1           Banco Santander  4.538 mln
                         Brasil SA        
 7           4           JPMorgan Chase   3.667 mln
                         & Co             
 8           11          Credit Suisse    2.900 mln
                         Group AG         
 9           12          Deutsche Bank    2.000 mln
 10          9           Bank of America  1.993 mln
                         Merrill Lynch    
                                          
             SUBTOTAL                     54.339 mln
             CON                          
             ASESORÍA                     
             FINANCIERA                   
             TOTAL                        61.775 mln
 

    CANTIDAD DE NEGOCIOS: 
    
 RANKING     RANKING     ASESOR           CANTIDAD DE
 2017        2016        FINANCIERO       NEGOCIOS
                                          (Ene 1 a dic 31)
 1           1           Itaú BBA SA      47
 2           3           Banco BTG        30
                         Pactual SA       
 3           2           Banco Bradesco   21
                         BBI SA           
 4           5           Banco Santander  13
                         Brasil SA        
 5           4           BR Partners      9
                         Banco de         
                         Investimento     
 6           6           Bank of America  8
                         Merrill Lynch    
 7           n.a.        Arab Banking     7
                         Corporation      
 8           7           Morgan Stanley   6
                         & Co             
 8           11          Rothschild & Co  6
 10          12          Credit Suisse    5
                         Group AG         
                                          
 SUBTOTAL                                 175
 CON                                      
 ASESORÍA                                 
 FINANCIERA                               
 TOTAL                                    544
    (1 dólar = 3,24 reales)

 (Reporte de Tatiana Bautzer; Editado en español por Javier
López de Lérida)
  
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