21 de septiembre de 2017 / 16:58 / hace un mes

Tasa de interés neutral en Brasil caerá hacia 4 pct: sondeo

BRASILIA, 21 sep (Reuters) - La tasa de interés neutral en Brasil caerá de 5 a 4 por ciento para 2022, dijeron economistas en un sondeo del banco central publicado el jueves, sugiriendo que las autoridades necesitarían dosis más pequeñas de ajuste monetario en el futuro para controlar la inflación.

El sondeo del que participaron 82 economistas -elaborado en abril pero recién publicado ahora en el informe trimestral de inflación del banco- arroja luz sobre un crucial pero escurridizo dato: el nivel en el cual la tasa de interés no aviva ni limita la inflación.

La tasa de interés descontada la inflación está actualmente alrededor de 3 por ciento, por debajo del nivel neutral estimado por economistas, dijo el banco central en el informe. Eso significa que ahora la política monetaria está estimulando el crecimiento económico en momentos en que Brasil se recupera de dos años de la peor recesión de su historia.

El banco central brasileño se ha abstenido de publicar su propia estimación de la tasa de interés neutral -también llamada tasa estructural- por el alto grado de incertidumbre de esas estimaciones, dijo a periodistas el director del banco Carlos Viana al comentar el informe.

Viana reiteró que el banco espera que la tasa de interés neutral caiga más aún en los próximos años luego de los cambios para subsidiar el crédito que fueron aprobados por el Congreso este mes.

El funcionario dijo, sin embargo, que probablemente no haya habido un impacto inmediato sobre el nivel percibido de la tasa de interés neutral.

“Dependerá en cómo se comporte la gente en este nuevo escenario, cómo se adapten los mercados de crédito”, dijo Viana. “Pero hay mucha incertidumbre sobre la velocidad y la intensidad (de esta potencial caída)”, agregó. (Reporte de Silvio Cascione; editado en español por Hernán García)

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