May 28, 2018 / 12:32 PM / a month ago

BREAKINGVIEWS-Alivio de suministro de la OPEP es más un reinicio que una reconsideración

(El autor es un columnista de Reuters Breakingviews. Las opiniones expresadas son personales.)

Por George Hay

LONDRES, mayo 28 (Reuters Breakingviews) - La OPEP está cambiando de curso. Durante el último año y medio, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y productores como Rusia se atuvieron diligentemente a los recortes acordados del suministro de crudo. Ahora Rusia y Arabia Saudita están discutiendo la posibilidad de abrir los grifos en 1 millón de barriles por día adicionales, informó Reuters el viernes. Es más un reinicio que una reconsideración.

El problema habitual con los carteles es que cada miembro por separado tiene incentivos para hacer trampa. Desde que se acordaron los recortes a fines de 2016, la OPEP y sus amigos proveedores tuvieron el problema opuesto. En abril, restringieron la producción en más de 2,4 millones de barriles por día, arriba del nivel acordado de algo más de 1,7 millones de barriles. En promedio, el cumplimiento de la OPEP ha sido de 110 por ciento de la meta, de acuerdo con la Agencia Internacional de Energía.

Podría parecer extraño que Arabia Saudita y Rusia, cuyos ministros del petróleo conversaron en el Foro Económico Internacional de San Petersburgo, vean esto como un problema. La combinación de sus recortes y una demanda constante ha reducido el exceso de oferta de los mercados desarrollados a niveles normales, impulsando los precios del crudo a cerca de 80 dólares por barril. Una caída de costos debido a la reciente depreciación del rublo ayudará al grupo estatal ruso Rosneft a ganar dinero. Los altos precios también favorecen al presupuesto saudita y apuntalan la planeada oferta pública inicial del grupo estatal Aramco (IPO-ARAM.SE).

Pero los rusos y los sauditas, con una visión de largo plazo, saben que empujar el costo de la materia prima a 90 dólares o más será contraproducente. El reino teme enfurecer al presidente estadounidense Donald Trump, quien ya ha tuiteado su irritación sobre el papel de la OPEP en el alza de precios. Ambos países también serán cautos antes de dar a los productores estadounidenses más incentivos para elevar la producción de crudo de esquisto.

Por eso, es momento de actuar. La producción venezolana se derrumbó desde 2 millones de barriles por día a inicios de 2017 a menos de 1,5 millones en abril por el desplome de la inversión. Las renovadas sanciones estadounidenses contra Irán podrían restar hasta 800.000 barriles por día, según los analistas de ING. Como Arabia Saudita sola tiene 2 millones de barriles diarios de capacidad adicional, podría llenar cualquier vacío, incrementar su participación de mercado y presentarse como un piloto sobrio del mercado petrolero. En ese sentido, el cambio de dirección es una decisión elemental (Editado en español por Gabriel Burin)

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