December 14, 2017 / 10:12 PM / in 5 months

Banco Central de Chile deja estable tasa interés, pero admite riesgos por baja inflación

SANTIAGO (Reuters) - El Banco Central de Chile dejó estable el jueves la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 2,50 por ciento, como esperaba el mercado, pero admitió que los riesgos de una convergencia más lenta de la inflación a la meta podrían impulsar un mayor estímulo monetario.

El emblema del Banco Central de Chile visto en la sede del organismo en Santiago, Chile, Marzo 24, 2017. REUTERS/Ivan Alvarado

La decisión de mantener la tasa de interés clave en el último mes del 2017 se enmarca dentro de un ciclo de política monetaria expansiva, luego de que en la primera mitad del año el instituto emisor redujo la TPM en 100 puntos básicos.

En su comunicado, el consejo del banco reconoció que la inflación seguirá baja en el corto plazo, situación que podría demorar la convergencia de la medición anual hacia el 3,0 por ciento.

“Siguen presentes los riesgos de un retraso en la convergencia de la inflación asociados a la persistencia en su bajo nivel actual, por lo que de ser necesario, el Consejo adecuará oportunamente el impulso monetario”, dijo el Banco Central en un comunicado.

La visión del ente rector contrasta con los últimos pronósticos de los operadores y analistas que no contemplan una rebaja del tipo referencial en 2018.

“Respecto al sesgo neutral, si bien se cambió la redacción, se mantuvo la referencia al riesgo de que haya un excesivo retraso en la convergencia inflacionaria al nivel deseado, que podría obligar a aumentar el estímulo monetario”, dijo Benjamín Sierra, economista de Scotiabank.

El instituto emisor destacó en su comunicado que los datos de actividad y demanda de comienzos del cuarto trimestre siguen dando cuenta de la debilidad de la actividad no minera y de la inversión en construcción.

Como contrapartida, resaltó que el peso y otras variables financieras han mostrado movimientos relevantes en el último mes.

Bajo ese panorama, analistas consideraron que el lenguaje utilizado por el Banco Central, especialmente por la eventual lentitud en la convergencia inflacionaria, refuerza la idea más bien de un sesgo algo más expansivo aunque en la práctica es de perfil “neutral”.

“Vemos la mantención de este sesgo como la “moneda de cambio” entre los consejeros de la línea dura versus los moderados. La inmovilidad de la TPM sigue siendo el escenario más probable”, dijo un informe del BBVA.

Reporte de Antonio de la Jara, Editado por Felipe Iturrieta y Manuel Farías

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