January 9, 2018 / 3:15 PM / in a month

Recuperación económica será el motor de las fusiones en Brasil en 2018

Por Tatiana Bautzer

SAO PAULO (Reuters) - Es probable que la recuperación de la economía de Brasil y bajas tasas de interés cambien el tipo de fusiones y adquisiciones en 2018, desde las ventas de activos impulsadas por los escándalos de corrupción del año pasado a apuestas de inversionistas a una expansión generalizada de la actividad, dijeron banqueros y abogados.

Conglomerados bajo presión por investigaciones de corrupción y una deuda excesiva se vieron obligados a vender activos importantes el año pasado, elevando el valor total de las fusiones y adquisiciones en Brasil a 61.770 millones de dólares, un 33 por ciento más que en 2016.

Las transacciones más grandes impulsaron el alza porque la cantidad de negocios cayó a 544 desde 615 del año anterior.

Los banqueros esperan un volumen similar de negocios en Brasil este año, pero impulsados por otros motivos, ya que la economía más grande de Latinoamérica está a punto de alcanzar su mayor expansión en al menos cinco años.

“Todavía veremos muchos negocios en infraestructura y energía, pero la recuperación también puede estimular las adquisiciones en los sectores minorista y de consumo”, dijo Roderick Greenlees, jefe de banca de inversión de Itaú BBA SA, que encabezó el ranking de Thomson Reuters el año pasado por número de negocios.

Algunas de las primeras ofertas de 2018 han destacado un nuevo interés de los compradores. La china Didi Chuxing anunció la semana pasada que estaba tomando el control de la aplicación brasileña app 99 como parte de su expansión en Latinoamérica y Boeing Co (BA.N) está en conversaciones con Embraer SA (EMBR3.SA) con la vista puesta en sus nuevos aviones regionales.

Por el contrario, varias de las mayores operaciones del año pasado involucraron a compañías vendidas por el conglomerado J&F Investimentos SA, que acordó pagar una enorme multa por su papel en tramas de soborno político. Sus dueños, los hermanos Joesley y Wesley Batista, ahora están en la cárcel.

Aunque los negocios relacionados con las investigaciones están menguando, algunos grandes grupos brasileños aún necesitan vender activos y pagar deudas, dijo Leandro Miranda, jefe de banca de inversión de Banco Bradesco BBI, el líder en negocios en Brasil el año pasado por montos.

Las siguientes son tablas con un ranking de los 10 principales asesores financieros de fusiones y adquisiciones por valor y cantidad de negocios en 2017.

VALOR DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES

RANKING RANKING ASESOR Valor en dólares

2017 2016 FINANCIERO (Ene 1 a dic 31)

1 2 Banco Bradesco 24.449 mln

BBI SA

2 n.a. Morgan Stanley 23.158 mln

& Co

3 3 Banco Itaú BBA 10.801 mln

SA

4 6 Banco BTG 8.549 mln

Pactual SA

5 n.a Industrial & 4.778 mln

Comm Bank China

6 1 Banco Santander 4.538 mln

Brasil SA

7 4 JPMorgan Chase 3.667 mln

& Co

8 11 Credit Suisse 2.900 mln

Group AG

9 12 Deutsche Bank 2.000 mln

10 9 Bank of America 1.993 mln

Merrill Lynch

SUBTOTAL 54.339 mln

CON

ASESORÍA

FINANCIERA

TOTAL 61.775 mln

CANTIDAD DE NEGOCIOS:

RANKING RANKING ASESOR CANTIDAD DE

2017 2016 FINANCIERO NEGOCIOS

(Ene 1 a dic 31)

1 1 Itaú BBA SA 47

2 3 Banco BTG 30

    Pactual SA

    3 2 Banco Bradesco 21

    BBI SA

    4 5 Banco Santander 13

    Brasil SA

    5 4 BR Partners 9

    Banco de

    Investimento

    6 6 Bank of America 8

    Merrill Lynch

    7 n.a. Arab Banking 7

    Corporation

    8 7 Morgan Stanley 6

    & Co

    8 11 Rothschild & Co 6

    10 12 Credit Suisse 5

    Group AG

    SUBTOTAL 175

    CON

    ASESORÍA

    FINANCIERA

    TOTAL 544

    (1 dólar = 3,24 reales)

    Reporte de Tatiana Bautzer; Editado en español por Javier López de Lérida

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