July 26, 2018 / 12:09 PM / 3 months ago

Draghi respalda expectativas de alza de tasas en zona euro a fines de 2019

FRÁNCFORT (Reuters) - El presidente del Banco Central Europeo respaldó el jueves las expectativas de inversores respecto a un alza de tasas de interés en octubre de 2019 y dijo que los impredecibles riesgos de un conflicto comercial global aún no ameritan una desviación de sus planes.

El logo del Banco Central Europeo (BCE) fuera de su sede en Frankfurt, Alemania, el 26 de abril de 2018. REUTERS / Kai Pfaffenbach

Mario Draghi usó un tono relativamente optimista sobre las perspectivas económicas, al reafirmar los planes para finalizar el programa de estímulo de 2,6 billones de euros del banco central este año y mantener las tasas en su nivel más bajo “hasta el verano de 2019”.

Cuando se le pidió que aclarara la proposición, que ha dado lugar a interpretaciones divergentes, Draghi dijo que las expectativas del mercado estaban “muy bien alineadas” con las del banco central.

Actualmente, los mercados monetarios anticipan un alza de la tasa de depósito del BCE de 10 puntos básicos en octubre de 2019, que sería el primer aumento desde 2011 después de años de expansión monetaria.

“En lo que respecta a las expectativas (del mercado), están muy bien alineadas con la anticipación del Consejo de Gobierno”, dijo Draghi.

Fuentes dijeron a Reuters a principios de este mes que los funcionarios están divididos sobre cuando el BCE podría elevar las tasas de interés y el significado de “durante el verano”. Algunos dijeron que un aumento era posible ya en julio de 2019, mientras que otros descartaron un movimiento hasta el otoño boreal.

La tasa de depósitos bancarios permanece en un -0,4 por ciento, por lo que el BCE seguirá efectivamente cobrando a los prestamistas por no hacer circular su efectivo, en un esfuerzo por revivir la inflación.

El BCE aún planea desacelerar y terminar con su generoso programa de compras de deuda para fines de este año y espera que las tasas continúen estables por otro año más, en línea con las expectativas de los inversores después del anuncio inicial emitido hace apenas seis meses en la última reunión.

“En este punto, no vemos necesidad de modificar o añadir referencias a nuestro mensaje a futuro sobre las tasas”, dijo Draghi a periodistas en conferencia de prensa.

EFECTOS DE GUERRA ARANCELARIA

Draghi sí admitió que existen indicios de debilidad en la economía del bloque. Las exportaciones han perdido algo de impulso, mientras que la guerra arancelaria cambiaría por completo el panorama económico en caso de agravarse.

“Claramente, una guerra comercial en la que tengamos rondas de represalias y rondas de respuestas, crearía una atmósfera completamente diferente”, sostuvo.

En un indicio de que la disputa frontal sobre el comercio podría evitarse, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el jefe la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, dijeron el miércoles que iniciarían negociaciones en vez de apresurarse a imponer mutuamente aranceles adicionales.

“Hemos prestado atención a eso”, sostuvo Draghi. “Es demasiado pronto para evaluar el contenido real (...) pero sólo podemos decir que en general es una buena señal”, añadió.

Andrew Wilson, analista de Goldman Sachs, ve un aplazamiento en las expectativas sobre un ajuste en la política monetaria del BCE. “Seguimos esperando el primer incremento de tasas para fines del 2019, aunque el balance de riesgos muestra una tendencia a que la decisión se tomaría más adelante”, añadió.

Ante el repunte de la inflación de la zona euro, el BCE decidió el mes pasado concluir su esquema de compras de bonos de 2,6 billones de euros a fines de diciembre, pero también prometió que la economía seguiría recibiendo estímulos en los próximos años hasta lograr su plena consolidación.

“El Consejo de Gobierno espera que las tasas de interés del BCE permanezcan en sus actuales niveles al menos hasta el verano (boreal) de 2019, y en cualquier caso por cuanto sea necesario para garantizar una convergencia sostenida de la inflación a niveles por debajo o cerca de 2 por ciento en el mediano plazo”, dijo el BCE en su comunicado.

(1 dólar = 0,8539 euros)

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GRÁFICO-Evolución del balance del BCE reut.rs/2h0wWZe

GRÁFICO-Reacciones de mercados a anuncio del BCE (inglés) reut.rs/2LGvlaX

GRÁFICO-Política monetaria del BCE, inflación y rendimiento de bonos (inglés) reut.rs/2JPYo6Y

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Reporte de Balazs Koranyi. Editado en español por Marion Giraldo y Javier López de Lérida

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