January 25, 2019 / 4:53 PM / 6 months ago

¿Una pausa para la Fed y un cambio en Venezuela?: en la mira de los mercados

LONDRES (Reuters) - Los siguientes son cinco grandes temas que probablemente dominarán el interés de los inversionistas y operadores durante la próxima semana.

Foto de archivo. Operadores trabajan en el piso de la Bolsa de Nueva York (NYSE), EEUU. 16 de octubre de 2018. REUTERS/Brendan McDermid

UNA PAUSA PARA COMENZAR

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene su primera reunión de política monetaria de 2019 tras subir en diciembre la tasa de interés por quinta vez en la misma cantidad de trimestres. Si bien ha pronosticado dos alzas más para 2019, el panorama económico mundial cada vez más sombrío, mercados bursátiles convulsos y un cierre gubernamental están nublando el panorama.

Ahora, el presidente de la Fed, Jerome Powell, está predicando “paciencia” frente a futuros aumentos de las tasas y se le han unido otros dos gobernadores y los 12 presidentes de los bancos regionales de la Fed.

Pero, ¿qué pasa después de la pausa? Los mercados de futuros de tasas de interés actualmente asignan una probabilidad cercana al 20 por ciento para un alza de la tasa de fondos federales desde el actual 2,25 por ciento a un 2,50 por ciento en 2019. En un año, un recorte de tipos es casi tan probable como un aumento.

La mayoría de las pausas anteriores de la Fed han estado asociadas con el final de un ciclo y han sido seguidas por un cambio en la dirección de la política monetaria. Sin embargo, el ciclo de ajuste actual y las dos fases de relajación anteriores han incluido pausas a mitad del ciclo.

QUÉ PUEDE PASAR EN CHINA

Las alarmas del Fondo Monetario Internacional (FMI) siguen sonando en los oídos de los inversores, luego de que el fondo redujo sus pronósticos de crecimiento global, advirtiendo en particular que no resolver las tensiones comerciales podría desestabilizar aún más a la economía mundial.

Los mercados se centrarán en los datos de fabricación de China que se publicarán el jueves y el viernes para ver cómo va la economía número dos del mundo.

El viceprimer ministro chino, Liu He, estará en Estados Unidos el miércoles y jueves, con una delegación de 30 miembros, para una ronda de negociaciones comerciales. Hay razones para tener esperanza de algún tipo de acuerdo, pese a que el secretario de Comercio de Estados Unidos, Wilbur Ross, dijo que las dos partes estaban a “millas y millas” de resolver sus problemas.

Aún hay poca claridad sobre qué tan malas podrían llegar a ser las cosas para China y la economía mundial y cuánto estímulo puede proporcionar Pekín esta vez. La obsesión de China con la estabilidad del mercado y la calidad del crecimiento del crédito se suma a ese reto.

PLAN B PARA EL BREXIT

Otra semana y otra votación. El 29 de enero, el parlamento británico debatirá los próximos pasos propuestos por la primera ministra Theresa May para el Brexit, así como planes alternativos de legisladores, incluidos algunos que buscan retrasar la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea para después del 29 de marzo.

No se le pedirá al Parlamento que vote sobre un acuerdo revisado de Brexit dado el abrumador margen por el que perdió el ‘Plan A’ de May hace solo una semana. El foco está en evitar un Brexit sin acuerdo, un escenario en el que el Reino Unido sale de la UE sin un pacto comercial, algo que puede ocurrir.

La oposición y muchos miembros del partido gobernante probablemente respaldarán una enmienda que prevé una extensión de nueve meses para el Brexit en caso de que no se llegue a un acuerdo antes del 26 de febrero.

TIEMPOS AGITADOS PARA LAS TECNOLÓGICAS

Los resultados de Apple el martes y de Microsoft el miércoles ocuparán un lugar destacado en la agenda, ya que la tecnología global se está recuperando de un final tumultuoso de 2018 con caídas de las acciones y fuertes bajas de las expectativas de ganancias.

Las actualizaciones de los dos gigantes de Estados Unidos siguen a una serie de cuatro reportes de fabricantes de chips de todo el mundo, que apuntaron a más pesimismo en los próximos meses para un sector de alto vuelo.

Una desaceleración en China ha sido mencionada como uno de los principales riesgos para empresas que van desde el SK Hynix de Corea del Sur hasta Texas Instruments, cuando sigue una amarga guerra comercial con Washington.

VIENTOS DE CAMBIO EN VENEZUELA

Venezuela probablemente siga siendo noticia, luego de que el líder opositor Juan Guaidó se proclamó presidente interino del país latinoamericano y recibió un rápido respaldo de muchos de sus compatriotas, Estados Unidos, Canadá y varios gobiernos latinoamericanos, entre ellos sus vecinos Brasil y Colombia.

Muchos en Venezuela, gobernada por el presidente Nicolás Maduro desde 2013, esperan algún tipo de traspaso de poder que pueda sacar al país de su peor crisis económica. Pese a que tiene las reservas de crudo más grandes del mundo, su población sufre escasez de alimentos y medicamentos. La hiperinflación podría llegar a 10 millones por ciento este año.

Los eventos han impulsado los precios de la deuda en incumplimiento emitida por el gobierno y la de la petrolera estatal PDVSA, porque muchos tenedores de bonos esperan ver un pago antes de lo que anticipaban. Además, el petróleo subió demasiado por señales de que Estados Unidos podría tomar sanciones contra Maduro que reducirían aún más la producción venezolana.

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Pausas de tasas de interés en EEUU (inglés) tmsnrt.rs/2Hs5Nxl

Actividad de manufacturas en Asia (inglés) tmsnrt.rs/2TbL2Yc

Volatilidad de la libra esterlina (inglés) tmsnrt.rs/2HqWTA0

Expectativas de ganancias de tecnológicas (inglés) tmsnrt.rs/2Tf8Quo

Principales importadores de crudo venezolano tmsnrt.rs/2B0StKA

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Reporte de Danilo Masoni en Milán, Marius Zaharia en Hong Kong, Dan Burns en New York, Sujata Rao y Karin Strohecker en Londres, compilado por Karin Strohecker; Editado en español por Javier López de Lérida

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